贵金属震荡下行，美国通胀数据到来，假期金价何去何从？

(一)本周观点

我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线 ,而且黄金通常被视为安全避风港 美国国际贵金属价格。 2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了超过14%的回报率。 虽然去年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是 黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。 这一转变标志着降息周期的开始,预计将削弱美元,并导致美国的国债收益率下降。

黄金被视为对冲通货膨胀和经济不确定性的工具,但是利率维持高位,将提高持有非计息资产的机会成本美国国际贵金属价格。美联储从2022年3月到2024年1月份累计11次加息,将基准利率从2022年3月份的接近零水平提高到5.25%-5.50%的范围,这是22年来的最高利率,也是20世纪80年代以来最激进的加息。

上周,包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员表示,他们希望在降息之前看到更多通胀将继续下降的迹象美国国际贵金属价格。美联储并不急于改变当前的长期走高货币政策立场,这已显着削弱了黄金市场的看涨势头。本周美联储官员们将继续亮相;此外,还有包括美国CPI、零售数据等急待公布。

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(二)行情回顾

上周国际金价开盘2057.9美元/盎司,盘中最高价2061.3美元/盎司,最低价2030.8美元/盎司,收盘价2038.7美元/盎司,下跌18.4美元,跌幅0.89%美国国际贵金属价格。

节前最后一周,国内上海黄金期货主力合约,开盘价484.56元/克,最高485.18元/克,最低价4779.76元/克,收盘价483.54元/克,下跌1.28元/克,跌幅0.26%美国国际贵金属价格。回顾一下,整个兔年,国内黄金期货主力合约以421.48元/克的价格开盘,最高486.68元,最低409.74元,上涨14.6%。

白银主力开盘价5943元/千克,最高价5951元/千克,最低5768元,收盘价5825元/千克,跌幅1.99%美国国际贵金属价格。

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货跌至一周多来低点,因为美国强劲的就业数据以及美联储官员的言论,令市场对美联储提前降息的预期破灭,提振美元和国债收益率走高,进而拖累金价走低美国国际贵金属价格。

受美元走软和国债收益率下降的支撑,周二黄金期货价格上涨美国国际贵金属价格。交易员关注本周美联储多位官员的言论,以评估今年可能的降息步伐。

2024年我国外汇储备首份成绩单出炉,我国央行黄金储备实现月度“十五连增”美国国际贵金属价格。中国人民银行2月7日发布数据显示,截至2024年1月末,我国央行黄金储备报7219万盎司,环比上升32万盎司。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货略微上涨,投资者等待美联储官员就利率路径给出更多线索美国国际贵金属价格。截至收盘,黄金期货上涨0.1美元到0.7美元不等,其中成交最活跃的2024年4月黄金期货收报每盎司2051.7美元,比上一交易日上涨0.3美元或0.01%。

两名美联储官员周二表示,如果美国经济表现符合预期,可能会为降息打开大门,但是对抗通胀的斗争“尚未完成”美国国际贵金属价格。

由于美国经济数据强劲,加上美联储主席鲍威尔的鹰派言论,已经令市场人士放弃了对3月份降息的预期,并且减少了对美国5月份降息的押注美国国际贵金属价格。

根据周三发布的世界黄金协会(WGC)分析师的最新数据可知,2024年的第一个月延续了2023年由北美主导的黄金ETF的资金流出趋势,欧洲基金继续遭受重大损失,而亚洲则再次出现月度资金流入美国国际贵金属价格。

周四，受美元走强和债券收益率上升的影响,黄金价格小幅走低,因为市场对美联储提前降息的希望减弱美国国际贵金属价格。

当周包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员表示,他们希望在降息之前看到更多证据表明通胀将继续下降美国国际贵金属价格。几位美联储发言人给出了一系列理由,表明美联储不会很快开始货币宽松政策。

周五黄金期货跌至两周新低,因为受到美国国债收益率上升带来的压力美国国际贵金属价格。与此同时,投资者在等待下周美国发布的关键通胀数据,以获取有关美联储降息时机的更多线索。

周五公布的修订后政府数据显示,美国12月份消费者价格涨幅低于最初估计,市场参与者在等待下周二公布的1月份美国消费者价格指数(CPI)美国国际贵金属价格。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到2月9日,较上一日减少1.74吨,当前持仓为841.92吨美国国际贵金属价格。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性美国国际贵金属价格。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数继续小幅上涨,为连续第四周美国国际贵金属价格。当周开盘价位103.97,盘中最高104.6,盘中最低103.93;最终当周收于104.07,涨幅0.11%。

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