权益资产率先回暖，积极布局“困境反转”：主动偏股型基金全景透视（2022Q4）

主动偏股型基金整体回顾：权益资产率先回暖，被动型股票基金规模大幅增长，主动股票型基金积极布局，仓位大幅提升中信证券股票手续费。

▍主动偏股型基金整体回顾：权益资产率先回暖中信证券股票手续费，被动型股票基金规模大幅增长，主动股票型基金积极布局，仓位大幅提升

规模有所下降：基于Wind披露的基金重仓数据显示，截止2022年第四季度末，公募基金管理规模达25.99万亿元，环比下降2.45％；主动偏股型基金管理规模为4.86万亿元，环比增加0.67％；被动型股票基金规模达1.82万亿，环比大幅提升11.5％中信证券股票手续费。

影响力维稳：2022Q4基金持仓市值占A股自由流通市值比为9.34％，环比提升0.2pct；主动偏股型基金市值占A股自由流通市值比为6.2％，环比保持不变中信证券股票手续费。

仓位大幅提升：经加权计算，主动偏股型基金整体仓位为85.52％，环比提升2.6pcts，其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的仓位分别为90.4％、88.39％、77.07％，环比上个季度分别提升1.43pcts、提升1.71pcts、提升4.55pcts中信证券股票手续费。

盈利有所回升：2022Q4主动偏股型基金盈利能力回升，季度加权平均收益率为0.27％，区间收益率较2022Q3提升11.94pcts，但跑输沪深300收益率1.48pcts；其中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金分别为0.5％、0.49％、-0.33％，较2022Q3分别提升13.58pcts、提升13.12pcts、提升8.75pcts中信证券股票手续费。

▍配置风格变化聚焦：主动偏股型基金重仓股降权小盘股中信证券股票手续费，同时向中信证券消费风格偏移；港股占比显著提升2.77pcts至10％

大小盘风格配置：2022Q4主动偏股型基金重仓股降权小盘股；中证1000、创业板下降1.28、0.22pcts，中证800、中证500、沪深300持仓占比略有提升中信证券股票手续费。

中信证券板块风格配置：2022Q4主动偏股型基金重仓股偏向中信证券消费风格，中信证券消费风格持仓占比提升1.6pcts，中信证券成长、周期风格分别下滑1.24pcts、0.45pcts中信证券股票手续费。

▍配置变化全景透视：22Q4产业配置风格转向消费中信证券股票手续费，科技占比持续下降，行业层面困境反转主题兴起，大幅加仓医药、计算机、非银行金融等行业；重仓个股集中度持续下降，抱团风险逐步瓦解

中信证券产业配置：2022Q4主动偏股型基金重仓产业为消费（20.4％）、科技（15.3％）、制造（28.6％）、医疗健康（12.3％）、金融（4.3％）、基地（7.4％）、周期（11.8％）；环比变化分产业看中信证券股票手续费，消费（+0.2pct）、科技（-0.06pct）、制造（-1.26pcts）、医疗健康（+2.04pct）、金融（+0.96pct）、基地（-0.1pcts）、周期（-1.77pct）；

中信证券行业配置：2022Q4主动偏股型基金重仓规模环比增速最快的5个行业分别为非银行金融（151.02％）、商贸零售（74.68％）、建材（48.2％）、轻工制造（34.43％）、传媒（30.48％）；超配最多的5个一级行业分别是食品饮料（7.89％）、电力设备及新能源（6.73％）、医药（2.88％）、国防军工（1.56％）、电子（1.09％）中信证券股票手续费。

新基金行业配置：2022Q4主动偏股型基金新发热度有所下降，新发行78只，环比减少47只，新发份额为319亿份，环比下降59％；近两个季度发行主动偏股型基金重仓市值合计275亿元，前10大行业的重仓市值集中度为86.8％，配置的前5大行业分别为电力设备及新能源、电子、基础化工、食品饮料、机械中信证券股票手续费。

▍ESG基金评价跟踪：ESG相关基金规模稳步增长中信证券股票手续费，且半年来全市场基金与ESG基金评分差距逐步扩大，ESG理念在基金方面投资应用的有效性正快速提升

新增ESG基金：2022Q4新增ESG相关公募基金产品共21只，新增总规模103.86亿元中信证券股票手续费。低碳及绿色发展基金为主要新增的ESG相关公募基金类别；

ESG评分变化：2022Q4全市场基金、ESG基金和泛ESG基金的ESG评分分别环比-1.1％、0.1％、0.7％，全市场基金与ESG基金评分差距扩大，ESG应用有效性正提升中信证券股票手续费。

▍风险提示：

重仓股明细不代表基金产品的全部配置；基金持仓数据存在滞后的风险；个股ESG评分覆盖度有限；评级机构ESG评分更新不及时中信证券股票手续费。

来源:金融界