贵金属冲高回落,非农强于预期,沪金大回调,未来金价还能涨?

(一)本周观点

我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线 非农指引贵金属价格。而且黄金通常被视为安全避风港,虽然今年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是国庆后巴以冲突加剧引发市场新一轮避险潮。

国庆期间中东火药桶的再次点燃,带来全球政治和金融的不确定性,使得黄金避险属性激增非农指引贵金属价格。也成为国庆后黄金实现"V型"反转,上涨的主要逻辑,因为 中东冲突引发的全球地缘冲突持续升级,使得全球避险情绪提高,正在加速将资金转向黄金等“安全资产”。

由于巴以冲突提振了对避险资产的需求,黄金价格连续2个月上涨,而降息预期则提供了进一步支撑非农指引贵金属价格。由于黄金作为可靠的价值储存手段的地位,在经济和地缘政治不确定时期往往表现良好。

近期美国就业、制造业等数据显示经济放缓,同时通胀指标纷纷降温,令市场预期美联储已完成加息并即将开启降息,COMEX期金强势创下历史新高后,开始大幅回落非农指引贵金属价格。尤其是周五美国11月非农就业报告意外强劲,市场降息预期遭遇一定挑战,短期仍需关注美国经济数据及市场预期变化。美联储降息预期升温是此轮黄金突破历史新高的主要驱动力。

刚刚过去的一周,国际金价冲高回落,全球央行依旧在增持黄金非农指引贵金属价格。数据显示,中国官方黄金储备已连续13个月增加。不仅国内央行对黄金的储备持续增加,而且全球央行对黄金的需求也都十分旺盛。据世界黄金协会数据统计,2023年前三个季度,全球央行购金需求同比增长了14%,并预计各国央行将继续保持强劲的购金需求。

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综合所述,对于贵金属后市,小褚认为贵金属从中长期看仍然处于上涨趋势中;但是短期回调继续比较明显非农指引贵金属价格。因此建议大家逢高短空比较好,等待低位再次介入多单。个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!

(二)行情回顾

上周国际金价开盘2094.4美元/盎司,盘中最高价2152.3美元/盎司,最低价2010.6美元/盎司,收盘价2020.8美元/盎司,下跌70.9美元,跌幅3.39%非农指引贵金属价格。一改前三周连续上涨的局势。

上周国内上海黄金期货主力合约,开盘价475.2元/克,最高486.48元/克,最低价471.38元/克,收盘价475.2元/克,下跌0.58元/克,跌幅0.12%非农指引贵金属价格。 白 银主力开盘价6158 元/千克,最高价6343 元/千克,最低5 931 元,收盘价6012 元/千克, 跌 幅 2 . 69 %。

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货冲高回落,在早盘创下历史新高后,收盘跌幅超过2%,因为有迹象表明交易员对美联储降息的激进定价可能过头了非农指引贵金属价格。

周二黄金期货连续第二日下跌,延续了从周一创下的历史最高点回落的走势,因为美元走势坚挺,交易商在周五美国非农就业数据发布前心态谨慎非农指引贵金属价格。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货恢复上涨,结束了此前两个交易日的回调走势,因为美国国债收益率跌至三个多月低点非农指引贵金属价格。投资者在等待美国关键就业报告,以获取美联储何时可能开始降息的进一步线索。

周四美国黄金期货价格小幅回落非农指引贵金属价格。交易商在等待周五发布的美国非农就业数据,以从中了解美联储何时降息的进一步线索。

周四数据显示上周美国初请失业金人数增幅低于预期,经季节性调整为22万人非农指引贵金属价格。

世界黄金协会表示,由于明年迎来全球关键的选举年,地缘政治紧张局势以及央行购买黄金,可能会在2024年支撑黄金非农指引贵金属价格。

美联储将在12月12日至13日举行货币政策会议非农指引贵金属价格。美联储观察工具显示,交易员预期本月美联储维持利率不变的可能性达到97.5%。明年3月份降息的可能性为53.1%。

中国央行:11月末黄金储备报7158万盎司,10月末为7120万盎司,环比增加38万盎司,为连续第13个月增加非农指引贵金属价格。11月末黄金储备价值1457.01亿美元,10月末为1421.71亿美元。

周五,黄金期货跌至两周多来的低点,因为美国就业数据强于预期,令投资者调低了对美联储3月份降息的预期,美元汇率以及国债收益率上涨,也对黄金构成压力非农指引贵金属价格。

周五美国非农就业报告显示11月份美国就业增长加速,而失业率下降，表明劳动力市场强劲,交易员押注美联储可能要到5月份才能启动首次降息非农指引贵金属价格。

美国劳工部表示,上个月美国非农就业人数增加199,000个,高于经济学家预期的180,000个,而10月份增长150,000个非农指引贵金属价格。10月份失业率从近两年高点3.9%降至3.7%。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到12月7日,较上一日减少0.28吨,当前持仓为880.55吨非农指引贵金属价格。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性非农指引贵金属价格。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数反弹上涨非农指引贵金属价格。当周以103.24价格开盘,盘中最高104.27,盘中最低103.04;最终当周收于103.98,涨幅0.78%。

3.美国非农数据

美国劳工统计局上周五公布的数据显示,11月非农就业人数超出预期,美国11月季调后非农就业人口增加19.9万人,高于市场预期的18万人,远超前值的15万人非农指引贵金属价格。11月失业率降至3.7%,不及预期和前值的3.9%。此外,11月工资增幅环比增长0.4%,略超预期,同比增长4%,符合预期。尽管如此,市场普遍预计美联储可能在2024年3月才开始降息。

具体来看,此次就业增长领域主要发生在医疗保健和政府部门,制造业的新增员工数量随着此前罢工工人的重返岗位而有所上升非农指引贵金属价格。零售业人数下降。其中,医疗保健部门领增,新增7.7万个工作岗位;政府部门新增4.9万个工作岗位;制造业增加2.8万个工作岗位,反映出工人在罢工结束后因返岗而增加的3万个岗位;休闲和酒店业增加4万个工作岗位;零售业减少了3.8万个工作岗位。

重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证非农指引贵金属价格。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!