都在抢黄金了，还能买吗？

今年以来，黄金不断上涨，逼近了2020年的高点，不少朋友都很感兴趣长期投资贵金属。这几天，院长也是收到了很多关于黄金的留言。

黄金目前还有投资价值吗长期投资贵金属？投资黄金的优势是什么？应该如何选择投资标的？

今天院长就给大家简单聊一聊长期投资贵金属。

黄金基本面持续向好

大家都知道，贵金属也是一种货币，黄金的价格同样受到美元加息降息的影响长期投资贵金属。美元加息，黄金的相对吸引力就下降，美元降息，黄金的价格通常就会上升。

最近国外的银行系统不太稳定，美联储也是比较紧张的长期投资贵金属。3月份的议息会议纪要中，美联储的表述从此前的“持续加息”改为“一些额外的政策紧缩或许是适宜的”。

院长觉得已经是很明确的停止加息的信号了长期投资贵金属。

随着银行系统风险不断释放，部分海外投资者的预期已经变成6月美联储要开始降息长期投资贵金属。这种预期显然对黄金的价格是很大的利好。

另外，去年以来，美国在俄乌冲突中不断“拱火”的做法也让其他国家感到担忧，各国央行纷纷减少美元储备，增加黄金储备长期投资贵金属。

2022年，全球央行累计购买黄金1,136吨，而2021年只有450吨长期投资贵金属。这个数字也是创下55年来的新高。仅2022年四季度，全球央行就购买黄金417吨。（来源：世界黄金协会，截至2022.12.31）

毫无疑问，这肯定会对黄金价格构成重要支撑长期投资贵金属。

另一方面，个人对黄金的消费也在逐步增加长期投资贵金属。特别是欧洲投资者，他们非常看重黄金的财富保值作用和通胀对冲属性。

在2008年以前，欧洲投资者对黄金始终是净卖出的长期投资贵金属。次贷危机以后，欧洲投资者对黄金的需求同比增长了500%，而且一直保持高位。（来源：世界黄金协会）

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来源：世界黄金协会

而在亚太市场，世界人口大国中国和印度，对黄金的消费也是在不断增长中，占世界消费总量的比例越来越高长期投资贵金属。

来源：世界黄金协会

总体来看，院长觉得，尽管目前黄金的价格处于历史高位，但其价格有很明显的支撑长期投资贵金属。

如何选择投资标的长期投资贵金属？

大家都知道，黄金与股票、债券等主要金融资产具有较低的相关性，可以起到分散化投资的效果长期投资贵金属。

朋友们应该都是有不少股市资产的长期投资贵金属。在一些重大风险事件中，股市可能会剧烈调整。此时黄金往往会受到避险情绪的推动而上涨，形成对冲。

另外，市场上的黄金产品很多，交易量普遍都挺大的，投资起来就很方便，想变现也比较容易长期投资贵金属。

在各种能够投资黄金相关产品的ETF中，院长觉得投资富国基金旗下上海金ETF（518680）是一个比较好的选择长期投资贵金属。

院长在去年3月和12月都给大家介绍过这类产品，这里再简要复习下长期投资贵金属。

上金所于2016年4月19日推出了上海金，对标伦敦金和纽约金，指以人民币计价的、在上海交割的、标准重量为 1 千克且成色不低于 99.99%的金锭，通过上海黄金交易所定价交易平台实现交易，目前已经逐步成为全球黄金市场定价的重要参与者长期投资贵金属。

上海金的交易标的为上海金集中定价合约，通过“以价询量、数量匹配”方式确定价格，使得黄金现货合约具有良好的抗操纵性，降低了投资者的交易成本和交易风险，作为投资标的，是比较理想的长期投资贵金属。

院长觉得，我们可以利用富国基金旗下上海金ETF（交易代码：518680，场内简称：金ETF）来参与投资黄金长期投资贵金属。这种做法有很多优点。

传统的黄金股容易受到股市波动的影响，对冲效果不是那么理想长期投资贵金属。黄金现货合约和相关ETF就不容易受股市影响。

直接投资黄金现货合约的话，由于没有保证金制度，必须全额交易，对资金量比较小的投资者来说就很难了长期投资贵金属。但ETF就没有这个问题。

黄金首饰虽然兼具消费属性，但容易损耗，而且作为非标准化的产品，出售也很困难，往往要打折扣，投资价值相对比较低长期投资贵金属。ETF同样解决了这个问题。

总体而言，利用富国基金旗下上海金ETF（518680）参与黄金现货合约的投资，能够兼顾对冲性和流动性，是比较合理的选择长期投资贵金属。

采取什么投资策略长期投资贵金属？

院长觉得，放眼未来，黄金还是具备比较好的长期投资价值的，我们没有必要太恐高长期投资贵金属。

从短期来看，美国制造业、就业数据不及预期，市场对“衰退-停止加息-降息”的预期还是比较强，金价可能还是会维持强势长期投资贵金属。

因此，我们近期就可以先投资一点，然后再定期观察，逢低加仓长期投资贵金属。

在所有市面上的上海金ETF中，富国基金旗下金ETF（518680）是有一定优势的长期投资贵金属。

富国基金成立于1999年，历史上 10次获得《中国证券报》颁发的“金牛基金管理公司”奖项，整体团队能力是比较强的长期投资贵金属。

这只ETF的基金经理王乐乐，从2010年开始参与投研工作，2015年开始担任基金经理，现任富国基金量化投资部ETF投资总监，也是具有非常丰富的ETF管理经验长期投资贵金属。

此外，富国基金旗下金ETF（518680）还有配套的联接基金：富国上海金ETF联接（A类：009504，C类：009505），进一步为投资者打造了黄金投资的亲民途径长期投资贵金属。

如果大家对黄金的投资机会感兴趣的话，近期可以重点关注下富国基金旗下上海金ETF（518680）以及其配套的联接基金长期投资贵金属。

【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺长期投资贵金属。市场有风险，投资需谨慎。