买股票型基金实践价值投资长期赚钱，你是认真的吗？

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一年前曾有朋友在股市操作屡战屡败后决定放弃再买股票，转而投资股票型基金，问其原因，说是要做价值投资，自己买股票总是拿不住，往往卖了就涨，追悔莫及，还是明星基金经理靠谱自选股如何买股票。

当时市场正处于浓烈的牛市氛围中，明星千亿基金风头强劲，持续的基金认购申购热潮给了基金经理强烈的高位持股并持续买股推升股价的信心，热门股的股价也是稳稳地正向循环走向泡沫自选股如何买股票。

可以说在牛市顶部区域，没有哪类投资者能够比公募基金经理更能拿的住股票了，大多数个人投资者想要超越明星基金的收益率是非常艰难的事情，恐高怕摔的心理总是难以克服自选股如何买股票。

然而，股票无论多高价格能够一直拿的住拿的久就是价值投资吗？从各种经典投资理论和公私募基金公司的投资者教育宣传中似乎是可以得出这个结论的，甚至有基金公司以价值投资之名创设出封闭期达三五年之久的基金产品进行售卖且广受欢迎自选股如何买股票。

那么自选股如何买股票，价值投资的根本要义是什么呢？

在我看来，价值无非是股票定价的基础，与上市公司的真实财务业绩增长能力有着密切关联自选股如何买股票。股票价值的衡量有多种较为复杂的方法，且在不同的时间、空间会发生动态变化。

股市投资的根本要义在于低买高卖，那么价值投资的根本要义就是当股票价格低于其价值时买入，当股票价格高于其价值时卖出自选股如何买股票。即不管股价从低估到估值合理用了多长时间，哪怕是在没有涨跌停板的市场里只用了一天，只要高于估值就该卖出了。当然可能因为市场情绪火爆会阶段性推升股价进入泡沫区间，但这个时候更要立刻落袋为安，而不是以价值投资之名傻傻持有并去穿越下跌周期，或随意地调整估值模型用五年十年后的上市公司可能的业绩来证明目前看起来已是泡沫的股价的合理性。

价值投资的难点在于如何准确地对股票估值进而指导买卖操作，因此估值能力才是投资者获取股市投资收益的核心竞争力，而非被异化的所谓长期耐心持有自选股如何买股票。

然而，绝大多数缺乏认知能力、缺乏专业训练、缺乏市场历练的个人投资者甚至某些所谓专业投资者是不具备估值能力的，更不要去讲随着市场时间、空间变化而需要的动态估值能力，故而最终在市场的波动起伏中屡战屡败，铩羽而归自选股如何买股票。

随着国内经济的高速发展，人们投资获取收益意识的持续提升，股票投资作为一种长期来看远远超越储蓄存款的投资方式逐步为大部分人所接受自选股如何买股票。而异化为长期持有的价值投资经过十多年的反复宣传已经或正在将承认股票操作能力不足的众多投资者推向门槛较低的公募股票型基金。

那么自选股如何买股票，购买股票型基金就能帮助投资者实践价值投资了吗？

牛市时看起来好像是的自选股如何买股票。在牛市，投资者疯狂认购或申购会帮助公募基金把明星股票推升到一个又一个匪夷所思的泡沫级别的价格。这时候的公募基金就像个火箭推进剂，因为净值的不断增长，让人们处于泡沫价格而推动的价值虚幻中。

而在熊市或者有些所谓专家眼里的结构性牛市，公募股票型基金因其严格的仓位限制（纯股票型不低于80%仓位，混合型不低于60%仓位）更像是个财富毁灭器，随着持仓股票的不断下跌净值自然会持续下行自选股如何买股票。

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如果这时候投资者还抱着牛市顶部的价值投资虚幻坚持持有，意欲赚着钱穿越熊市，只会承担无谓的财产损失自选股如何买股票。价值投资理念越坚定的，可能在指数下行趋势中损失越大，因前面离开的投资者通过赎回会推动基金卖出股票进一步拉低指数表现和基金净值，形成负向循环。

所以，我们也可以看到，经历一轮牛熊周期后，大多数基金经理的能力并未超越市场，其业绩表现更多是依赖于市场周期表现，尤其是管理行业板块类产品的基金经理自选股如何买股票。事实上公募基金在市场下行趋势中还有可能成为市场不稳定的重要因素。

看看下图自选股如何买股票，想想市场指数有他们管理的基金跌幅更大吗？

至于仍可能存在的个别凤毛麟角的以多策略方向投资能够及时调仓规避众多板块下跌风险的投资经理则确实是非常优秀的自选股如何买股票，但你又有多少运气可以买到这种珍稀生物管理的产品呢？

所以我特别想问问那些以买股票型基金计划长期持有做价值投资的朋友们自选股如何买股票，你真的是认真的吗？