美国非农爆表,贵金属下跌,国内高位震荡,未来金价能否回落?

(一)本周观点

我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线 非农指引贵金属价格。而且黄金通常被视为安全避风港,虽然今年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是国庆后巴以冲突加剧引发市场新一轮避险潮。

2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了略超过14%的回报率非农指引贵金属价格。黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在即将到来的一年放缓其紧缩货币政策的期望。这一转变标志着降息周期的开始,预计将削弱美元,并导致美国国债收益率下降。

市场继续关注美联储未来货币政策动向非农指引贵金属价格。自从12月份美联储会议来,市场人士期待美联储可能将在3月份开始降息。上周公布的美联储12月12日到13日的会议纪要显示,美联储官员们越来越相信通胀已得到控制,并担心“过度限制”的货币政策对经济构成威胁。进入2024年之后,美国经济数据富有弹性,提高了美国经济软着陆的信心,令交易者重新评估美联储开始降息的时机以及降息幅度。

美国财长耶伦表示,事实证明,对美国经济的悲观看法是没有依据的;某些调查开始表明,美国民众变得更加乐观;美国已经实现软着陆,希望这能延续下去;经济情况表明美联储已做出良好决策非农指引贵金属价格。

美国12月非农就业人数增速加快,工资涨幅超预期,削弱了美联储3月降息的可能性非农指引贵金属价格。12月的数据为劳动力市场表现坚挺的一年画上了句号,就业的坚韧也是消费支出持坚的主要引擎。经济的健康表现在2023年令许多经济学家感到惊讶,促使许多人重新评估此前的衰退预期。

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刚刚过去的一周,市场激进降息预期有所调整,周五美国12月非农数据大超预期,不过ISM非制造业指数降至阶段新低,数据喜忧参半金价或将寻求更多指引非农指引贵金属价格。

综合所述,对于贵金属后市,小褚认为观望为主,关注上方压力情况;空单继续持有比较好非农指引贵金属价格。个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!

(二)行情回顾

上周一因元旦休市一天,整体看当周,国际金价开盘2072.7美元/盎司,盘中最高价2088.1美元/盎司,最低价2030.8美元/盎司,收盘价2052.6美元/盎司,下跌19.2美元,跌幅0.93%,为近四周首次下跌非农指引贵金属价格。

上周国内上海黄金期货主力合约,开盘价481.24元/克,最高484.26元/克,最低价478.9元/克,收盘价482.38元/克,上涨0.68元/克,涨幅0.14%非农指引贵金属价格。为连续第四周上涨。

白 银主力开盘价5972 元/千克,最高价6045 元/千克,最低5 828 元,收盘价5894 元/千克, 跌 幅 1 . 37 %非农指引贵金属价格。

(三)基本面动态

(1)周度消息：

近期,高盛将未来3个月、6个月和12个月的金价目标位上调至每盎司2065美元、2125美元和2175美元非农指引贵金属价格。

周二是2024年首个交易日,黄金期货迎来开门红行情,因为市场期待今年美联储降息,加上红海航运担忧引发避险买盘非农指引贵金属价格。

黄金价格在2023年飙升13%,为2020年以来的首次年度上涨,分析师们预计金价将在2024年创下历史新高,因为美联储可能在2024年开始降息非农指引贵金属价格。利率下降有助于降低持有非计息黄金的机会成本。

周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌1.5%,创下三周多来最大单日跌幅,因为美联储最新政策会议纪要显示潜在降息时机依然不确定非农指引贵金属价格。

周三公布的美联储12月12日到13日的会议纪要显示,美联储官员似乎越来越相信通胀正在得到控制,通胀上行风险减弱,并且越来越担心"过度限制"的货币政策可能损害美国经济非农指引贵金属价格。与此同时,会议纪要称政策制定者注意到降息前景不确定性异常高,进一步加息的可能性仍然存在。

在会议纪要公布后,美联储观察工具显示,投资者认为美联储在3月份维持基准利率不变的可能性为25%;期货市场认为3月份降息25基点的可能性为65%,而经济学家们总体认为美联储将推迟到接近今年年中的时候才会降息非农指引贵金属价格。

周四,黄金期货上涨,结束了此前连续四个交易日下跌的走势,因为投资者在等待周五发布的关键就业数据,期待提供更多未来美联储货币政策轨迹的线索非农指引贵金属价格。

周四的数据显示,美国上周初请失业金人数降幅超过预期,美国私人雇主12月份雇用的工人数量也超过预期,表明劳动力市场持续走强非农指引贵金属价格。

受美国经济数据好坏参半的影响,周五黄金期货几近持平,但是由于美元和国债收益率攀升,本周黄金价格下跌1%,这也是四周来首次周度下跌非农指引贵金属价格。

周五官方数据显示,美国雇主12月份雇用的工人数量超出预期,但是美国供应管理协会(ISM)的另一数据显示12月份美国服务业活动大幅放缓非农指引贵金属价格。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到1月5日,较上一日减少4.61吨,当前持仓为869.6吨非农指引贵金属价格。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性非农指引贵金属价格。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数探底回升,小幅上涨非农指引贵金属价格。当周开盘价位101.37,盘中最高103.1,盘中最低101.29;最终当周收于102.43,涨幅1.05%,为近期首次上涨。

(3)美国非农报告

最新公布的数据显示,美国12月非农就业人口增加21.6万人,大超市场预期的17万人,并显著高于修正后的前值17.3万人,创下2023年9月来新高,同时12月美国失业率持平于3.7%,略低于预期的3.8%非农指引贵金属价格。劳动力参与率升至62.5%,前值为62.8%,就业人口比率同步降至60.1% 。对通胀来说较为关键的指标平均时薪环比增长0.4%,至34.27美元,同比增长4.1%。

美国劳工统计局指出,政府、医疗保健、社会救助和建筑行业的就业人数继续呈上升趋势,而运输和仓储行业的就业人数有所减少非农指引贵金属价格。其中,12月美国政府部门新增5.2万个工作岗位,医疗保健部门新增3.8万个工作岗位,社会援助新增2.1万个工作岗位,制造业新增1.7万个工作岗位。运输及仓储行业减少2.3万个工作岗位。

数据公布之后,CME美联储观察工具显示,市场预计美联储1月会议基本按兵不动,3月降息25个基点概率为56%,而在就业数据强于预期之前,降息的可能性接近 65%非农指引贵金属价格。

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