贵金属震荡下行,美联储会议在即,非农报告将公布,黄金何去何从?

(一)本周观点

我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线 ,而且黄金通常被视为安全避风港 非农指引贵金属价格。 2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了超过14%的回报率。 虽然去年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是 黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在即将到来的一年放缓其紧缩货币政策的期望。 这一转变标志着降息周期的开始,预计将削弱美元,并导致美国的国债收益率下降。

12月美国核心PCE继续降温,但消费支出表现强劲;另外地缘局势紧张仍对贵金属有所支撑非农指引贵金属价格。近期市场降息预期不断调整,对于美联储的降息时点共识推迟到5月,美元及美债收益率高位运行,令金价有所承压。而且在通胀放缓的同时,美国经济稳健增长,软着陆前景获得支撑。

目前市场对于美联储3月降息的分歧较大,认为美联储5月份首次降息的可能性最大,本周美联储将召开2024年的第一场政策会议,投资者正期待从中得到更多关于货币政策的线索非农指引贵金属价格。市场普遍预计美联储在本次会议上将按兵不动,维持5.25%-5.50%的目标利率区间不变。

美联储观察工具显示,市场已经降低了对3月份降息的预期非农指引贵金属价格。焦点在于政策声明及会后鲍威尔的讲话。由于美国经济富有弹性,加上美联储央行官员试图削弱市场对美联储提前降息的预期,这促使投资者重新评估美联储今年降息的时机和次数。

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本周数据比较多,投资者将迎来美联储1月份的利率决议;此外,本周周五,美国还将发布非农就业报告非农指引贵金属价格。

综合所述,对于贵金属后市,小褚认为高位震荡概率比较大,短期存在反弹概率,但是中长期逢高做空观点不变非农指引贵金属价格。个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!

(二)行情回顾

上周国际金价开盘2031.8美元/盎司,盘中最高价2039.3美元/盎司,最低价2004.6美元/盎司,收盘价2018.2美元/盎司,下跌13.6美元,跌幅0.67%非农指引贵金属价格。

上周国内上海黄金期货主力合约,开盘价481.7元/克,最高482.24元/克,最低价476.32元/克,收盘价478.72元/克,下跌1.64元/克,跌幅0.34%非农指引贵金属价格。为连续第三周下跌。

白银主力开盘价5921元/千克,最高价5933元/千克,最低5743元,收盘价5911元/千克,跌幅0.03%非农指引贵金属价格。

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货下跌,因为投资者降低了对美联储3月份降息的预期,华尔街股市飙升进一步遏制了对避险黄金的兴趣非农指引贵金属价格。

周二,黄金期货小幅上涨,投资者等待本周将要公布的一系列美国经济数据,以获取有关美联储降息时间表的更多线索非农指引贵金属价格。

周二,黄金期货小幅上涨,投资者等待本周将要公布的一系列美国经济数据,以获取有关美联储降息时间表的更多线索非农指引贵金属价格。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货跌至一周来的最低点,因为数据显示美国商业活动强劲,但是美元疲软限制了金价跌幅非农指引贵金属价格。交易商在等待本周即将发布的更多经济指标,以评估美联储何时可能首次降息。

中国黄金协会消息,2023年我国黄金消费量达1089.69吨,同比增长8.78%非农指引贵金属价格。其中,黄金首饰消费量为706.48吨,同比增长7.97%;金条及金币消费量为299.60吨,同比增长15.70%;工业及其他用金消费量为83.61吨,同比下降5.50%。

矿业巨头自由港麦克莫兰公司(FreePort-McMoRan)预计今年将生产更多黄金非农指引贵金属价格。该公司预计2024年黄金产量为200万盎司,高于2023年的170万盎司。

周四,黄金期货小幅上涨,因美国GDP数据凸显通胀步伐放缓,美国国债收益率下跌非农指引贵金属价格。市场关注焦点转向周五通胀数据,以进一步了解美联储的降息策略。

美国商务部经济分析局表示,美国第四季度经济同比增长3.3%,高于经济学家预期的2.0%,也高于第三季度的2.6%非农指引贵金属价格。美国2023年GDP增长2.5%,因为消费者支出强劲。

报告还显示第四季度通胀压力正在消退,意味着通胀有望降至美联储2%的目标非农指引贵金属价格。第四季度美国个人消费支出(PCE)价格指数仅上涨1.7%,而第三季度上涨2.6%。

在周四公布美国第四季度国内生产总值数据后,基准10年期国债收益率下跌3.5个基点至4.143%,反映利率预期的两年期国债收益率下跌5.4个基点至4.324%非农指引贵金属价格。

周五黄金期货企稳,投资者的注意力转向下周举行的美联储政策会议,期待从中更多了解未来利率前景非农指引贵金属价格。

周五的数据显示,12月份美国物价温和上涨,连续第三个月将年通胀率保持在3%以下,这可能促使美联储今年开始降息非农指引贵金属价格。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到1月26日,较上一日减少2.88吨,当前持仓为856.05吨非农指引贵金属价格。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性非农指引贵金属价格。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数继续小幅上涨,为连续第二周非农指引贵金属价格。当周开盘价位103.28,盘中最高103.82,盘中最低102.77;最终当周收于103.46,涨幅0.26%。

重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证非农指引贵金属价格。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!