地产复苏，人民币升值，谁是这轮行情的底层逻辑？

本文完工于2022年12月6日

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前言：

寒夜客来茶当酒，竹炉汤沸火初红专业炒股票。

寻常一样窗前月，才有梅花便不同专业炒股票。

「博尔系统」的高端定位，注定了博尔用户这个小众群体必是由诸多社会菁英所组成，而「博尔社区」建立的初衷是希望将更多的同好聚在一起，擦出思想的火花专业炒股票。

「博尔客服中心」决定即日起，开设「围炉夜话」栏目，正所谓：围炉夜话，温酒煮茶，忆流年，话桑麻专业炒股票。

即日起，我们将通过转载的形式与大家分享「围炉夜话」栏目中的精彩内容，也可以登录「博尔系统」查看完整内容专业炒股票。

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编者语：大家好，今天是「围炉夜话」的活动的第一天，虽然时间匆忙，但已经得到大伙的积极响应，从我们得到的反馈来看，大家提出的话题质量都很高，相信在全体博尔新老用户的支持下，「围炉夜话」栏目一定会办得红红火火，成为大家每天必读的单元专业炒股票。

具有纪念意义的第一期话题，就留给第一时间提问的朋友，来自云南的孙先生，再次对您的鼎力支持表示感谢专业炒股票。

由于是第一期，所以我们先请博尔研究中心的寒光、戴维和Jacky三人与大家分享他们的观点，日后还会加入更多业内大咖、财经大V以及博尔的资深用户的观点，正所谓「百家争鸣，百花齐放」，也希望大家踊跃参与，参与讨论还有福利赠送，详情请咨询博尔客服专业炒股票。

博尔小编

2022年12月6日 晚 于上海

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提问：请问人民币升值1000点专业炒股票，对房地产是否是较大利好？

戴维的观点：

人民币升值1000点，是对人民币计价资产的利好，因为人民币升值是海外资金的流入，水涨船高专业炒股票。但并不是单方面倾向于房地产。

制约房地产的几个因素一直存在专业炒股票。首先，人均住房面积基本平衡不会再大幅增加。当前我国人均住房面积已经达到36.6平方米，困难家庭住房结构性改善的要求逐渐降到较低水平。尽管还会有，但只是局部结构性的，而不是总体性的人均住房不够。其次，日本房地产泡沫带来的经济衰退，殷鉴不远，国家不会任由房地产产业链里的任何一环继续杠杆放大。

最近确实有对房地产的解绑的预期，但目前看来，反复强调的是保交房，只是托底不是刺激发展，更不敢刺激房价专业炒股票。

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再说房地产股票，2019年至今，房地产股票都有显著并且长期的调整专业炒股票。最近「交易主体」显示「机构交易」积极参与非常明显。之所以有这种积极的态度，很可能是对认知差的一种炒作。本轮调整中，很多品牌房企的股价都跌破净资产。

如万科股价最低时是净资产打6折，目前还打9折专业炒股票。按照市场炒作的秉性，出现一下言论都不足为奇

1. 涨到净资产水平不为过吧专业炒股票？

2. 涨破净资产后，万科市盈率不足10倍，并且房地产现在在谷底，日后业绩肯定更好，给15倍市盈率很合理专业炒股票。

3. 涨到15倍之后，还会说：万科存货9800亿，市值目前1800亿，要知道这9800亿大多数都是房子专业炒股票。房价不会崩盘，日后这些房子都是收入，股票是炒未来预期，会把这部分提前反应出来。

实际以上这些都是欺负人的认知偏差，不必理会专业炒股票。拿万科来说「交易主体」的阶段特征明显，「交易主体」存在时，股价总体不差，「交易主体」消失后，万科表现多数是比较疲软的，显然市场中的「交易主体」对于房地产股就是波段运作，我们因势利导就行了，并不困难。

寒光的观点：

人民币升值对房地产时候构成利好，我的观点是：「伪利好」，仅此而已专业炒股票。

因为表面看，人民币升值了，那么以人民币计价的商品（更多是固定资产类）必然同步升值；但实际上，我们还要看一看为何「必然升值」，简单说是因为「对外升值，对内贬值」，即：外资进入，因为外币没法在国内流通，所以外币必须换成人民币，在兑换人民币的过程中，就是央行加大了人民币的印刷和投放，结果就形成了「对内贬值」，老百姓感受到的就是「钱不值钱」了，于是就惯性的想到「买房子」，于是会认为利好房地产专业炒股票。

但如果更深刻一些看专业炒股票，说几点：

其一，布雷顿解体后，所有国家的币值，一定是整体趋于贬值，哪怕美元没有大量印刷，其结果也是整体趋于贬值专业炒股票。说一句题外话，就说我们国家，如果老百姓手里的钱多了，大家依靠银行理财或纯利息收入，就可以躺平不工作，那么国家的未来谁来建设？这一点想通了，未来几十年的大趋势就都想通了，关于这个话题，想说的话有很多，但偏离今天的主题，以后有机会再与大家分享我的一点思考。

其二，前段时间，黄奇帆说了一些实在话，我本人很认同，大意是，无论是从人口数量、城镇化率，还是从老龄化、人均面积等诸多方面，房地产整体都到了天花板，大家有兴趣可以上网查一下，在这里就不赘述了专业炒股票。正是因为这些天花板的存在，未来10年甚至30年，整体房地产市场都很难与过去二十年相提并论了，当然，这只是从大的整体而言，但就局部而言，打比方说，黄浦江两岸的地产优势，哪怕在未来100年，其价值也不会改变。

其三，早在几年前，国家针对各个产业的发展方向上，就已经给出了明确的意见，就是要有利于国家的长期发展，看重的是发展潜力，而并不在于今天会如何；而后几年国家在各产业上的布局，已经开始初露端倪，这一点真的是核心（但这其中并不包含房地产），而未来炒股票，也离不开这个核心专业炒股票。

其四，资本市场中的房地产行业与现实中的房地产行业，完全是两码事专业炒股票。前者是基于炒作，而但凡是炒作，需要的只是理由，而不在意最终真的结果；而后者则必须要遵从市场规律和产业政策，纵使你有天大的本事，也是很难逆行。

之前我写过一篇关于「交易越级」的文章，而我今天谈到的内容，本质上都属于「越级」，因为这些问题，对于包括我本人在内的多数老百姓而言，无论我们如何去分析，都无法超越真正专业的分析（前提他们要说真话），所以，我们只能跟随「交易主体」，紧盯我们的对手盘，同时更是要紧紧跟随我们的对手盘，这几乎就是我们唯一能做的专业炒股票。

Jacky的观点：

人民币升值和房地产升值之间并无必然关系专业炒股票。

人民币升值的背后是中美博弈的结果，近期中美关系缓和，中美双方都做了一些调整，这就是人民币升值的背景，从美方撤销孟晚舟指控，到取消对中国光伏组件的限制都是美方的善意，而对美国来说，眼下最大的问题就是通胀，人民币升值有助于缓解美国国内的通胀，这是政策的原因专业炒股票。

房地产复苏的背景实际是国内房地产危机已经危及到了国内金融的核心：银行，有消息称近期央行主导商业银行进行「内保外贷」，这将是房地产企业最大的纾困手段，所以救房产的根本是保银行专业炒股票。一旦银行停过了这段时间，那么地产政策或许还有调整。

但是以上两点都会对一项内容产生利好专业炒股票，那就是股市，无论是人民币升值，还是扶持房地产，最终就是金融稳定，资产升值，这个大背景下，股市必然是大发展，另外发展股市还有一个很重要的作用，就是促进消费，这也是目前企业不敢投资，消费者不敢支出背景下的最优解，2020年用过一回，效果还是不错滴！

当然以上就是个人愚见，对于政策，你不接触政策的核心，很难真正掌握其内涵，更多的就是揣摩，揣摩就是五五开，但是炒股不能五五开，我们要的就是确定性高，所以寒光老师说的很对，千万不要交易越级，普通人对政策的解读和重庆人摆龙门阵、上海人嘎山湖没有区别，聊以自慰罢了，看清楚交易主体力量才是核心专业炒股票。

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以上就是第一期「围炉夜话」的全部内容，要是觉得意犹未尽，或是有不同看法，也欢迎积极回帖，让大家一起见证你的独特视角专业炒股票。

目前为止，我们已经收集到数十个问题，其中不少问题质量都非常高，涵盖市场、政策、板块、热点等方方面面，还有一些问题本身就是极高的水平，不得不叹服提问者的洞察力，看得出我们博尔用户整体素质极高专业炒股票。

相信在第一期的经验基础上专业炒股票，我们接下来的「围炉夜话」内容更值得大家期待！

声明：本栏目中内容，仅代表嘉宾本人观点，不代表「博尔系统」官方立场，更不构成任何投资建议，请仔细推敲，审慎对待专业炒股票。投资有风险，入市须谨慎。

博尔量化研究中心

2022-12-6 晚

后记

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