通胀加重引发风险市场恐慌 大量资金仍通过USDC离开币市

CPI的余波似乎还没有结束，整个市场目前仍然处于不稳定的阶段，不过还好，今天又是周五了，先冷静两天再说，尤其是下周四的凌晨两点就要公布九月份的加息数据了，虽然市场已经预期了75个基点，但真的当锤子落地后是否还能保持预期利空就不知道了，而且目前最大的纠结还不仅仅是加息，而是终端利率币市界。

尤其是2022年的联邦基金利率更是决定了在剩下的最多三次（包括十月临时会议，但概率很低）加息中，总加息的数量，从目前来看之前鲍威尔说的3.5%几乎是没可能了，能有4%以下就已经可以偷着乐了，4%的概率还是挺大的，这就代表了十一月加息50个基点以及十二月加息25个基点，这也算是符合中期大选的需求币市界。

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从目前的趋势来看，虽然欧元区在大力的加息，但是美国也不会示弱，因此美元指数依然在109的高位震荡，下周加息后很有可能美元指数再次突破前高，而对应的就是风险市场的资金会持续降低，可能需要等到十月份或者中期大选之后才会随着加息的减弱以及欧洲的第二第三个75才会逐渐的下降币市界。

而美元指数的升高正是美联储愿意看到的，对于风险市场和经济的抑制也是美联储认为可以对抗通胀的武器，这武器是否顺手目前还不确定，但除了加息和缩表，美联储也没有更好的武器了，面对反弹的核心CPI，美联储能做的也只有继续加大加息的力度，所以市场的宏观情绪在逐渐的降低，而对于九月CPI也保持悲观币市界。

尤其是对于八月CPI杀伤力最大的房价（房租）问题，虽然木材的价格确实是出现了下降，但因为按揭/抵押贷款利率的上升以及经济的萎靡实际上房价的成本仍然处于高位，只能通过降低需求来让房价降温，而这种方式传导到租房的市场还需要很长的一段时间，而且这也不是通过加息能够短期解决的问题币市界。

总体来说，从目前的走势来看，九月份的CPI数据未必会好看到哪里，保持下跌也许还是可能的，但下跌的幅度估计会更加的可怜，甚至是油价，能够比八月的环比降低就不错了，这也是对于经济较为悲观的原因币市界。而想要扭转这种悲观主要还是看面对中期大选，美联储是否会让步，这也变成了目前市场博弈的重点。

否则，现在别说是BTC和ETH就是黄金的价格都出现不停的下探，相对于风险市场来说，黄金已经是具有一定的保值性，当黄金的价格都无法控制的出现下跌的情况时，虚拟的黄金又怎么能在没有利好的情况下走强，尤其是ETH的合并已经完成，接下来仍然需要时间去证明它的价值币市界。

我们改变不了局势，也很难预测接下来市场的走势，尤其是当情绪处于低落的时候，所以只能较为长远的角度来分析可能会发生的情况币市界。重点还是在资金面上，最近两天USDT结束了长期的躺平状态，市值再一次提升将近一亿美金，这代表了欧洲和亚洲的资金开始进入到币市中，虽然可能还未下场，但机会已经在提升。

USDC的市值并没有出现止跌的迹象，这也和美国当前的宏观情绪有千丝万缕的联系，美债都已经出现了大量的资金外流的情况，就更不要说稳定币了币市界。截止到今天早晨八点，USDC的市值又一次大幅下跌，跌幅超过5.5亿美金。而BUSD虽然最近市值增涨的迅猛，但今天同期的增涨值只有不到3亿美金。

USDT和BUSD的资金增幅并不足以抹平整体稳定币市值上的降低，更多的资金逃离币市币市界。但目前的剩余资金量仍然足以将BTC和ETH推上2021年的高点，所以最大的问题并不是资金量的不足，而是存量资金的不愿下场，这也是为什么说外部新进入资金的重要性，只有新资金的购买力才能减弱存量资金的观望态度。

DAI的市值更多的还是反映出ETH的抵押以及现货杠杆，而随着合并的结束，链上对于ETH现货的借贷也开始恢复了正常，DAI的市值能够重新展示出对于ETH现货价格的走势，从截止到早晨八点的数据来看，DAI的市值仍然是处于小幅震荡下行的状态，随着ETH价格的下跌，更多的筹码暂缓了循环套利币市界。

另外从购买力的方面，可以看到随着ETH在昨天的合并还是引发的较大规模的USDT和USDC的买盘，尤其是从细节数据中可以清楚的看到，更多的资金转入到交易所仍然是在合并的前后期间，尤其是合并之后币市界。所以从截止到今天早晨八点的资金数据可以看到，不论是USDT还是USDC的购买力还是有较大上升。

但估计有很多的小伙伴会问，既然购买力上升了，而且成交量也是在增加的，那为什么价格还是会跌，是不是因为有更大的抛压导致，而实际上，通过数据可以清楚的看到，截止到今天早晨八点BTC和ETH的抛压数据来看，不但没有增加，反而还是减少的，这也就是说明下跌本身并不是因为有大量的筹码导致币市界。

尤其是从BTC和ETH转入交易所的细节数据可以看到，在昨天晚上下跌的时候，交易所的转入量其实是很低的，这也证明了下跌并不是因为新转入的抛压导致的，更多的应该还是在交易所存量的筹码急于离场所致，其实昨天的分析中我们就已经知道了，很多筹码为防止ETH合并时候出现的暴跌，而提前转入交易所币市界。

而从转出的数据都可以清楚的看到，截止到今天早晨八点，不论是BTC还是ETH从交易所的转出提现量都大于转入的抛压，尤其是已经有大量寄存的ETH转出量更是超过了抛压的50%左右，尤其是从细节数据上可以看到，在ETH下跌的过程中，仍然有较强的筹码流出量，这也代表了购买情绪的提升币市界。

但不论是BTC还是ETH昨天仍然产生了较高的库存量，尤其是ETH直接就是近半年的最高值，虽然合并的时候并没有如预期中的下跌，所以陆续地就有筹码离开了交易所，但是当晚上美股开盘后，受到到美国铁路工人罢工以及CPI迭代的心理阴影，美股出现了较大幅度的下跌，在纳指的带动下BTC和ETH也双双走低币市界。

而从交易所的存量数据中可以看到，让价格走低的还是因为储存在交易所中“避险”筹码的离场，而转入到交易所的资金并不是主动的向上吃进，而是在更低的价格被动的收取更低的筹码，所以即便是购买力和成交量上升，对于BTC和ETH的价格的上升也几乎没有帮助，只能是降低下跌的幅度和速度而已币市界。

甚至是在情绪上，本身已经初步走出合并阴影的ETH还没有享受多久的看多趋势就被下跌的行情转换为继续转回看空了，而BTC则略微好一些币市界。尤其又要到周末了，五月六月两次大幅下跌的记忆也被唤醒，恐慌的情绪还是可能会蔓延，重点还要看今天晚上的美股。但就目前来看，大幅下跌的可能性还是不大的。

而且对于ETH来说，随着合并的完成，POW的矿工离开了舞台，带来的就是抛压大幅度的降低，即便是因为价格的冷淡带来1559销毁的降低，但仍然可以看到有较多的ETH进入到了POS挖矿的行列，目前来看，即便是不算出块的奖励单纯是质押的APY仍然有5%收益，相信随着POS规则的日趋完善，会有更多的筹码进入币市界。

而相对的作为BTC的抛压之一的矿工，随着BTC的价格跌破20,000美金，又一次触及到了关机价的附近，但降低的价格却并没有使得矿工出售或抵押手中的筹码，大量的BTC还是留在账户中，而且从历史走势来看，触及关机价后矿工的出售欲望会较大程度的降低，从而减少了在市面上的抛压币市界。

综上所述，目前受到宏观情绪的影响，风险市场确实在面对较为悲观的状态，导致了BTC和ETH价格进一步的下跌，尤其是从目前的纳指期货走势来看，只能算是勉强的止跌，甚至不能排除接下来会继续下跌的趋势币市界。剩下的只能看下午欧洲主力交易时区是否能缓解下跌的趋势。如果不行的话，晚上还是比较危险。

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