腾讯系财报观察：视频号广告需求强劲，TME付费内容重要性提升

作者|雪夜枫鳞

本周，腾讯控股以及旗下子公司腾讯音乐娱乐集团（TME）分别发布了新一季度的财报和平币价格。从整体财报数据来看，腾讯系公司同比去年同期，业绩数字上出现了一定程度的下滑。不过，环比上一季度，腾讯控股和TME的增长势头明显。

预言家汇总了两份财报，从中看到了腾讯旗下业务的一些变化和平币价格。其中，近一年以来腾讯没有获得游戏的版号，因此海外游戏业务对腾讯业绩的拉动在这次的财报中被着重提及。与此同时，网络广告业务回暖，微信视频号起到了决定性的作用。

在TME方面，付费用户对于公司业务的提振作用不断凸显，尤其是这个季度周杰伦的新专辑《最伟大的作品》发布和平币价格。按每张专辑30元来计算，700万张的销量给TME带来了2.1亿元的收益。不过，社交娱乐业务收入的持续下降，仍然是TME需要注意的。

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腾讯控股：Q3营收1401亿元和平币价格，继续巩固游戏出海地位

根据腾讯控股第三季度财报显示，该公司第三季度营收1401亿元，同比下降2%，环比上涨5%；净利为399.4亿元，同比增长1%，环比增长115%；非国际财务报告准则下，净利润322.5亿元，同比增长2%，环比增长15%和平币价格。

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微信小程序和视频号仍然是腾讯财报中比较重要的两个亮点和平币价格。

截至2022年9月30日，微信小程序的日活跃用户已经超过6亿，同比增长30%以上，日均使用次数更是同比增长超过50%和平币价格。一方面，小程序与线下商户的会员系统进行结合，通过小程序建立多渠道零售体系；另一方面，健康码是另一个微信小程序的主要使用场景。今年年初至今，健康码小程序的累计访问量已经超过3200亿次。

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人群和平币价格，本图为AI作画，创意by娱乐资本论

而在视频号方面，虽然腾讯没有在财报中给出具体的数字，但他们表示快消品行业对视频号信息流广告的需求逐步提升，而视频号信息流广告也带动了微信广告收入的整体提升和平币价格。

腾讯的增值服务中，最为重要的显然是游戏业务和平币价格。

今年，腾讯游戏还没有拿到新的游戏版号，因此他们在本土市场主要依靠老游戏的运营和平币价格。受到去年未成年保护措施的影响，《王者荣耀》和《和平精英》两大王牌游戏的收入下降，《英雄联盟手游》、《重返帝国》和《英雄联盟电竞经理》则带来了收入的提振。最终，第三季度本土游戏市场收入下滑至312亿元，下跌幅度为7%。

与此同时，腾讯在游戏出海领域迎来了新的突破和平币价格。根据Esports Charts数据显示，战术设计游戏《VALORANT》所举办的冠军赛在第三季度成为了观看时长最高的电竞赛事，带动了游戏的流水创下新高。

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（图片来自于siasat）同时，腾讯在海外代理了完美世界的《幻塔》和平币价格。通过腾讯强大的发行能力，《幻塔》成为今年第三季度日活排名第二的大型MMORPG。根据data.ai的数据，《幻塔》第三季度在日本时长同品类中流水排名首位，在美国市场同品类中流水排名第二，足见其在海外的竞争力。

这一系列的热门游戏，帮助腾讯的国际市场游戏收入增长至117亿元，同比增长3%和平币价格。

第三季度，腾讯网络广告业务的收入同比下降至215亿元，下滑幅度为5%和平币价格。同比下降比率较上季收窄。这主要是因为游戏、电子商务及快速消费品行业的需求改善，以及若干行业特有不利因素的逐渐消退。社交及其他广告收入下降1%至189亿元，反映出若干行业广告需求持续疲软，但被视频号中信息流广告的强劲需求所抵销。

值得一提的是，由于诸多排播延后因素，腾讯视频会员数在第三季度下降至1.2亿和平币价格。但是得益于会员价格的调整，腾讯视频的ARPU得到提升。而《星汉灿烂》和《月生沧海》也成为了同期中国在线视频平台播放量第一的电视剧。

总体而言，腾讯第三季度业绩虽然与去年同期相比仍然出现了比较明显的下滑，但是视频号、小程序和游戏出海等积极因素还是收窄了他们这一季度下滑的空间，并且在诸多指标上实现了环比增长和平币价格。这对于目前的腾讯而言无疑是比较积极的。

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TME：付费用户增长19.8%和平币价格，30天首发期效应犹在

根据TME第三季度财报显示，公司总收入为73.7 亿元，同比下降5.6%，环比增长6.7%；公司净利润为10.9亿元，同比增长 38.7%，环比增长 22.5%和平币价格。公司非国际财务报告准则净利润1为人民币14.1亿元，同比增长32.7%，环比增长32.5%。

付费用户是音乐平台最核心的业绩指标和平币价格。第三季度，TME的音乐订阅收入为22.5 亿元人民币，付费用户增长至8530万人，同比增长19.8%。

在线音乐领域，移动用户的月活数据下降至5.87亿，下降幅度为7.7%，每月ARPPU下降幅度为1.1%和平币价格。社交娱乐领域，移动用户的月活数据从2.05亿下降至1.55亿，下降幅度为24.4%；付费用户数从1000万下降至740万，而每月ARPPU却上涨了8.2%。在线音乐和社交娱乐对营收的贡献已经基本持平，意味着付费音乐内容对于TME的重要性正在提升。

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（图片来自于TME官方微博）去年，TME曾经宣布了10亿美元的股票回购计划和平币价格。截至今年第三季度，他们已经回购了8亿美元的股票。

降本增效是整体腾讯的大战略，子公司TME也不例外和平币价格。第三季度TME总运营费用从2021年同期的16.4亿元降到了14.4亿元，下降幅度为12.3%；运营费用占总收入的百分比下降至19.5%。

财报中，TME着重提及了他们的内容战略和平币价格。除了周杰伦的《最伟大的作品》之外，TME通过与顶级唱片公司和知名音乐家的深度合作，为用户提供了新歌首发30天等权益。这些独家资源包括了王菲、王源、张艺兴以及韩国知名唱片公司YG娱乐。

原创内容的制作能力也是TME较为关注的，这些原创作品进一步扩展了TME的影响力和平币价格。比如朱婧汐的《永无止境的告别 Endless Farewell》，被全球音乐评论权威Pitchfork评为月度精选，平台上也有多首单曲点击量突破1亿次。