六方面提升香港金融服务竞争力

香港特区行政长官李家超发表任内首份施政报告

10月19日，香港特区行政长官李家超在香港特区立法会发表上任后首份施政报告币通网。报告涵盖发展经济、改善民生等多个领域政策措施，以增强香港竞争力，为香港开新篇。

香港是国际金融中心、全球最大离岸人民币业务中心，也是全球领先的生物科技融资中心币通网。金融服务业是香港最大支柱产业，占本地生产总值超过五分之一。李家超表示，本届特区政府将从提升融资平台国际化、强化最大离岸人民币业务中心优势、加强互联互通、发展绿色和可持续金融、强化资产和风险管理、金融科技六方面提升香港金融服务的竞争力。在分析人士看来，施政报告中有关金融市场的内容对香港股票和债券市场发展均有利好。

李家超表示，提升融资平台国际化，香港交易及结算所有限公司（港交所）将于明年修改主板上市规则，以便利尚未有盈利或业绩支持的先进技术企业融资；同时构思活化GEM（简称创业板），为中小型及初创企业提供更有效融资平台币通网。光大期货研究所宏观分析师于洁认为，这与内地证券市场实行注册制利好股票市场一样，港股的生态也将得到优化。对于报告中提到的“宽免双币股票市场庄家交易的股票买卖印花税以优化人民币股票交易机制”，于洁表示，这将有利于降低交易成本，提振股票交易活跃度。

李家超提出，加强互联互通币通网。全速落实中国证监会早前宣布支持的一系列互联互通安排，包括年内提交条例草案，并尽快完成两地利率互换市场互联互通 “北向通”的准备工作。特区政府也会研究优化债券通“南向通”，促进更多元化的点心债发行和交易，并继续与内地商讨更多互联互通扩容方案。

“和股票南向通、北向通相似，利率市场的北向通是指香港和海外投资者能参与内地银行间衍生品市场的交易、清算、结算等，有利于境外投资者规避利率风险，同时提升内地利率产品市场参与度，优化国内利率定价币通网。”于洁说。

此外，李家超表示，要强化最大离岸人民币业务中心优势币通网。香港目前处理全球约75%的离岸人民币结算，特区政府会推动市场提供更多以人民币计价投资工具，以及稳妥高效的汇兑、汇率风险和利率风险管理等财资服务，并优化市场基建。

丰富的以人民币计价的离岸投融资产品种类及数目有助于增强人民币的吸引力，从而提升在全球外汇储备及资产管理中的占比币通网。丰富的离岸人民币衍生产品可以作为有效的风险管理对冲工具，帮助管理离岸人民币资产的价格波动风险，产生较为稳定的资产收益，有利于吸引更多稳健的长期投资者加大对人民币资产的投资。

据期货日报记者了解，港交所在2012年便推出了美元兑人民币期货，是该所首只人民币衍生产品币通网。为了给投资者提供更多的人民币风险管理工具，港交所之后陆续推出更多的人民币衍生产品，包括人民币兑欧元、日元、澳元及印度卢比等货币期货，美元兑人民币期权。此外，还有以人民币计价的大宗商品衍生产品黄金和白银期货，以及伦敦金属期货小型合约等。

中信建投近日发布研报称，港股通人民币计价逐渐推进落实，有望在明年落地币通网。香港与内地资本市场的互联互通机制日趋成熟，跨境交易日渐活跃，南向资金通过港股通持股占比稳步提升，已成为港股市场的重要参与者。从长期看，港股通人民币计价客观上将便利并鼓励更多投资者参与港股交易，预计将有越来越多的人民币资金参与港股交易，并“用流动性吸引流动性”，从而逐步提升港股的成交量和活跃度。